Traverser une année de hausse des taux
Chiffrez dans un tableur ce qu’une hausse des taux fait à des obligations, ce que la baisse du dollar fait à des actions américaines, puis ce que l’inflation laisse.
Vos objectifs
0 sur 5Vérifiés en direct pendant que vous remplissez le tableur.
War Room
Faites l’exercice à plusieurs : chacun voit les curseurs et les saisies des autres en direct.
Claire a 20 000 € : la moitié dans un fonds obligataire en euros, l’autre moitié en actions américaines, achetées 10 000 € quand 1 € valait 1,10 $. Cette année, la banque centrale remonte ses taux pour freiner une inflation à 4 %. Le tableur à droite va dire à Claire ce qu’il reste de son épargne au 31 décembre.
Remplissez les cellules encadrées en bleu, avec un nombre ou une formule comme =B2*(1+B14). Un pourcentage peut s’écrire -10,5 % ou -0,105.
1.Les obligations et les taux
Quand les taux montent, les obligations déjà émises, qui rapportent moins que les nouvelles, perdent de la valeur. La sensibilité dit de combien :
Variation du prix ≈ − Sensibilité × Hausse des taux
2.Les actions américaines et le dollar
Les actions de Claire montent de 8 % en dollars. Mais Claire vit en euros : il faut reconvertir, au cours de fin d’année.
Valeur en euros = Valeur en dollars ÷ EUR/USD
Quand l’EUR/USD passe de 1,10 à 1,20, chaque dollar vaut moins d’euros. Les deux effets se multiplient :
1 + rendement en euros = (1 + rendement en dollars) × (1 + variation du dollar)
3.Ce que l’inflation laisse
Le rendement affiché ne dit pas ce que l’épargne peut acheter. Avec 4 % d’inflation, il faut 4 % de gain juste pour rester au même niveau.
Rendement réel ≈ Rendement − Inflation
Les leçons à revoir
Contenu pédagogique et général : il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée. Investir comporte un risque de perte en capital ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures.