Actions, obligations, ETF : les briques de base

Presque tous les placements financiers se ramènent à trois briques : les actions, les obligations et les fonds qui les regroupent, dont les ETF. Savoir ce que chacune représente vous évite d’acheter quelque chose que vous ne comprenez pas.

Acheter une action, c’est devenir copropriétaire d’une entreprise, pour une toute petite part. Si l’entreprise gagne de l’argent et grandit, la valeur de votre part a des chances d’augmenter. Elle peut aussi vous verser une partie de ses bénéfices.

Votre gain vient donc de deux sources : la plus-value (le prix de revente moins le prix d’achat) et les dividendes. Le risque est symétrique : si l’entreprise va mal, l’action peut chuter fortement, et tomber à zéro en cas de faillite.

Une obligation est une reconnaissance de dette. Vous prêtez de l’argent à un État ou à une entreprise pendant une durée fixée ; en échange, il vous verse des intérêts réguliers, appelés coupons, puis vous rembourse à l’échéance.

C’est en général moins risqué qu’une action, sans être sans risque :

• Risque de défaut : l’emprunteur peut ne pas rembourser.
• Risque de taux : quand les taux d’intérêt montent, les obligations existantes, qui rapportent moins que les nouvelles, perdent de la valeur si vous les revendez avant l’échéance.

Un fonds regroupe l’argent de nombreux épargnants pour acheter des dizaines ou des centaines de titres. Un ETF (Exchange Traded Fund, ou « tracker ») est un fonds coté en bourse qui cherche simplement à reproduire un indice, par exemple le S&P 500, qui rassemble 500 grandes entreprises américaines.

Avec un seul ETF, vous détenez une petite part de chaque entreprise de l’indice. Ses frais annuels sont souvent faibles, de l’ordre de 0,05 % à 0,5 % par an, contre 1,5 % à 2 % pour beaucoup de fonds gérés activement.