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Le livret A est le placement préféré des Français : sans risque, disponible à tout moment, sans impôt. Mais « sans risque » veut dire que le nombre d’euros ne baisse jamais. Cela ne dit rien de ce que ces euros permettent d’acheter. Cette étude suit 10 000 € déposés le 1er janvier 2020, avec les taux réellement appliqués et l’inflation mesurée par l’Insee.
1.Les taux du livret A
| Période | Taux |
|---|---|
| Du 1er août 2015 au 31 janvier 2020 | 0,75 % |
| À partir du 1er février 2020 | 0,5 % |
| À partir du 1er février 2022 | 1 % |
| À partir du 1er août 2022 | 2 % |
| Du 1er février 2023 au 31 janvier 2025 | 3 % |
Les intérêts sont calculés par quinzaine et ajoutés au livret chaque 31 décembre. Ils s’ajoutent ensuite au capital : ce sont des intérêts composés.
2.Année par année
| Année | Taux du livret contre inflation | Solde au 31 décembre | En euros de début 2020 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 0,52 % contre 0,5 % | 10 052 € | 10 002 € |
| 2021 | 0,50 % contre 1,6 % | 10 102 € | 9 894 € |
| 2022 | 1,38 % contre 5,2 % | 10 241 € | 9 534 € |
| 2023 | 2,92 % contre 4,9 % | 10 540 € | 9 354 € |
| 2024 | 3,00 % contre 2,0 % | 10 856 € | 9 445 € |
En cinq ans, le livret a rapporté 856 €. Mais les prix ont monté de 14,9 % sur la même période (inflation moyenne de chaque année, publiée par l’Insee). Les 10 856 € de fin 2024 achetaient autant que 9 445 € de début 2020 : une perte de pouvoir d’achat de 5,5 %, sans qu’un seul euro ait disparu du relevé.
3.Le même argent dans un fonds d’actions mondiales
Comparons avec 10 000 € placés le 31 décembre 2019 dans un ETF qui suit l’indice MSCI World (l’ETF CW8, éligible au PEA, frais déduits).
| Date | Livret A | ETF MSCI World |
|---|---|---|
| 31 décembre 2019 | 10 000 € | 10 000 € |
| 23 mars 2020, au creux du krach du Covid | 10 000 € | 7 177 € |
| 31 décembre 2022 | 10 241 € | 12 129 € |
| 31 décembre 2024 | 10 856 € | 18 441 € |
Corrigés de l’inflation, les 18 441 € de fin 2024 valent environ 16 050 € de début 2020, contre 9 445 € pour le livret. Mais l’ETF a fait vivre un passage à −28 % en moins de trois mois, puis une baisse de près de 14 % sur l’année 2022.
4.Les deux ont leur place
Ce cas n’est pas un procès du livret A. Il montre que les deux placements ne servent pas à la même chose.
- Le livret A sert à l’ : l’argent dont on peut avoir besoin demain, pour une panne, une perte d’emploi, une dépense imprévue. On ne doit pas pouvoir le perdre, même pour un an. Le prix à payer : il protège mal contre l’inflation.
- Les actions servent à l’argent dont on n’aura pas besoin avant de nombreuses années. Elles battent l’inflation sur la durée, mais elles peuvent perdre un quart de leur valeur en quelques semaines.
5.Ce que ce cas enseigne
- Un placement sans risque de perte n’est pas un placement sans risque. L’inflation est un risque silencieux.
- Il faut toujours comparer un rendement à l’inflation. 3 % avec 5 % d’inflation, c’est s’appauvrir.
- Le bon placement dépend de l’horizon. Précaution sur un livret, long terme en actions.
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