Programme du parcours 0/10
On juge souvent une stratégie à son taux de réussite : « 70 % de trades gagnants ! » C’est trompeur. Une stratégie peut gagner souvent et perdre de l’argent, ou perdre souvent et en gagner. Ce qui compte, c’est l’espérance.
1.L’espérance de gain
2.Les frais mangent l’espérance
Une espérance de +0,6 % par opération paraît confortable. Retirez 0,2 % de frais par aller-retour, il reste +0,4 %. Pour une stratégie dont l’avantage est mince, les frais peuvent suffire à rendre l’espérance négative. C’est l’une des premières choses à vérifier.
3.Les séries de pertes sont normales
Même une bonne stratégie connaît des séries de pertes. Avec 40 % de réussite, la probabilité d’enchaîner 5 pertes d’affilée sur une suite donnée de 5 opérations est de 0,6⁵, soit près de 8 %. Sur des centaines d’opérations, cela arrivera plusieurs fois. Il faut le savoir avant, pour ne pas abandonner une bonne méthode au pire moment, ni s’entêter avec une mauvaise.
Rejouez cent opérations de la stratégie A (40 % de gagnants, des gains deux fois plus grands que les pertes, 3 % du capital risqué à chaque fois), puis changez les réglages :
Espérance par opération
+0,60 %
Capital après 100 opérations
19 752 €
Plus longue série de pertes
6 d’affilée
Plus forte baisse
−22 %
Mêmes réglages, 12 tirages : 11 finissent en gain, 1 en perte. L’espérance est positive, mais la chance décide encore beaucoup sur 100 opérations.
Chaque opération gagne ou perd selon un tirage au hasard, sans frais. Le risque est un pourcentage du capital du moment : les gains et les pertes se composent. Graphique en échelle logarithmique.
4.Protéger le capital : stops et coupe-circuit
- Le stop-loss limite la perte sur chaque position.
- Le stop suiveur protège une partie des gains quand le cours a monté.
- Le coupe-circuit (kill-switch) arrête les nouveaux achats quand la perte globale dépasse un seuil sur une période.