Macroéconomie et marchés

Objectifs

Ce que vous saurez faire

• Comprendre comment les décisions de la BCE et de la Fed se répercutent sur les obligations et les actions
• Distinguer rendement nominal et rendement réel, et savoir ce que l’inflation fait à chaque classe d’actifs
• Lire le PIB, la croissance réelle et l’emploi, et comprendre pourquoi la Bourse ne suit pas l’économie
• Situer l’économie dans son cycle à l’aide d’indicateurs avancés comme le PMI et la courbe des taux
• Comprendre le déficit, la dette publique et l’écart de taux entre États
• Mesurer le risque de change d’un placement en dollars
• Lire un calendrier économique et comprendre pourquoi les marchés réagissent aux surprises
• Utiliser la macro pour diversifier, sans parier sur une prévision

Les leçons du parcours

1. Leçon 1

   À suivre

   Taux d’intérêt et banques centrales

   Comprendre comment la BCE et la Fed pilotent les taux, et pourquoi une hausse des taux fait baisser les obligations et pèse sur les actions.

   8 min 4 questions

2. Leçon 2

   L’inflation et vos placements

   Savoir comment l’inflation est mesurée, calculer un rendement réel et connaître le comportement passé des grandes classes d’actifs face à elle.

   6 min 4 questions

3. Leçon 3

   PIB, croissance et emploi : ce que mesure l’économie

   Comprendre ce que mesure le PIB, ce qu’est une récession, et pourquoi la Bourse ne suit pas l’économie au jour le jour.

   5 min 4 questions

4. Leçon 4

   Les cycles économiques

   Reconnaître les phases du cycle, savoir quels secteurs y sont les plus sensibles et lire deux indicateurs avancés : le PMI et la courbe des taux.

   6 min 4 questions

5. Leçon 5

   Dette publique et budget de l’État : quand les marchés s’inquiètent

   Comprendre le déficit, la dette publique et l’écart de taux entre pays, et savoir ce qui arrive quand les investisseurs doutent d’un État.

   5 min 4 questions

6. Leçon 6

   Devises et matières premières

   Mesurer le risque de change d’un placement en dollars et comprendre ce qui fait bouger le dollar, le pétrole et l’or.

   6 min 4 questions

7. Leçon 7

   Lire le calendrier économique

   Connaître les publications qui font bouger les marchés, et comprendre pourquoi c’est la surprise par rapport aux attentes qui compte.

   6 min 4 questions

8. Leçon 8

   Investir sans prédire l’économie

   Comprendre pourquoi les prévisions macroéconomiques servent mal à choisir le moment d’investir, et comment utiliser la macro sans jouer les devins.

   5 min 4 questions

9. Étude de cas · leçon 9

   2021-2023 : le retour de l’inflation et la remontée des taux

   Suivre, étape par étape, comment une poussée d’inflation a conduit les banques centrales à remonter leurs taux, et ce que cela a fait aux marchés.

   7 min 4 questions

10. Étude de cas · leçon 10

    15 janvier 2015 : la Suisse lâche son plancher et le franc s’envole

    Comprendre comment une banque centrale peut fixer un cours de change, ce qui se passe quand elle y renonce, et pourquoi un risque « impossible » finit par arriver.

    5 min 4 questions